文
周锐
“失之东隅，收之桑榆”，资本场上电影公司们的成与败，相隔的或许仅仅是一部电影。
近日，猫眼娱乐发布了年年度预计报告。报告显示，猫眼娱乐财年预计收入达到13.5亿元-14亿元，相比年42.68亿元下降67.2%-68.4%；公司拥有人应占净亏损为6亿元-6.5亿元。这是猫眼在年宣布首次盈利4.63亿元之后，再次转入亏损。
而猫眼这次由盈转亏也并不让人意外。一方面，年疫情黑天鹅冲击，影视行业停摆近半年，各大影视公司财报这一年都尤为凄惨，猫眼作为互联网内容平台，连接行业上下游，也面临来自上下游的双向冲击。年上半年猫眼就对外“坦诚”，上半年净亏额达到4.3亿元，在线娱乐票务业务与娱乐内容服务收入同比下滑超过90%，而广告服务和其他业务也下滑超过60%。
行业复苏需要时间，虽然年下半年电影市场上也出现了《八佰》《我和我的家乡》等热门影片，但是公众早早就有了心理准备，影视公司们还需要一段时间休养生息。
另一方面，虽然年的“旧创”还未完全复原，但是猫眼娱乐年开年交出了不错的成绩单。今年春节档《你好，李焕英》（以下简称《李焕英》）意外成为最大爆款，一部中小成本喜剧电影累计票房冲破了48亿，而这部电影背后的实际赢家，不是担任着主要出品方名号的北京文化，而是对电影采取保底发行的儒意影视（恒腾网络全资收购）与猫眼娱乐。
消息一出，港股市场上猫眼娱乐股价一路高走。港股开市当天（2月16日），猫眼娱乐股价涨幅一度超过20%，此后一个星期内保持上涨态势，2月23日猫眼股价涨幅扩大至12.8%，总市值超亿港元，多家机构对猫眼给出“买入”“增持”评级。
猫眼年的预计亏损是行业共同困境下的失败，而猫眼年押中《李焕英》，则是集体境遇里个体的胜利。
猫眼再次陷入亏损，年何时能够扭亏为盈？
对于自身年亏损的原因，猫眼作出了官方解释。一方面，疫情冲击下电影院关闭、线下大型演出及赛事取消，猫眼在线娱乐票务等服务收入大幅减少。上半年，猫眼在线娱乐票务业务收入仅1.04亿元，而去年同期该收入超过了10亿元。这其中有一部分演出退票带来的后续资金影响。据了解，年春节档取消之后，三天内猫眼的退票金额达到了2亿元，这其中大部分需要猫眼预先垫付。
而影视行业的停摆与电影院的关闭，各大影片撤档延期，猫眼的娱乐内容服务业务收入也自然不会好看。年猫眼参与出品、发行的电影达到了18部，而上半年电影市场停摆，猫眼内容服务收入仅千万。
而下半年猫眼出品的电影集中爆发，高频上映，从文艺片《风平浪静》《一秒钟》，到IP电影《紧急救援》《晴雅集》，包括跨年元旦爆发的黑马电影《送你一朵小红花》。虽然年下半年猫眼的内容服务收入具体金额尚未公布，但相比上半年，肯定有大幅增长。
而猫眼的广告业务及其他收入，随着影视行业的整体缩水、广告商紧缩广告预算，即便猫眼保持营销平台和资金服务平台的运营，维持流量入口（